Mốc 160 triệu đồng/m² không còn là chuyện “tin đồn hành lang”, mà đã trở thành mặt bằng mới ở khu lõi thành phố, đó là điều tôi đọc được tại báo cáo của Cushman & Wakefield
Ở ngưỡng này, căn hộ không còn được định giá như một nơi ở thông thường, mà giống một dạng tài sản mang tính biểu tượng, nơi người mua trả tiền cho vị trí, cho sự khan hiếm và cho cảm giác “được ở trung tâm”.
Giá cao, nhưng thị trường không hề đóng băng. Người mua chỉ đơn giản là ít nói hơn, chọn lọc kỹ hơn và xuống tiền trong im lặng. Những dự án pháp lý sạch, tiến độ rõ ràng, chủ đầu tư đủ uy tín vẫn bán được hàng, dù giá không hề dễ chịu.
Cushman & Wakefield ghi nhận trong quý IV/2025 có hơn 3.000 căn hộ được tiêu thụ, tăng rõ rệt so với các quý trước và là mức hấp thụ cao nhất trong cả năm. Tỷ lệ hấp thụ đạt khoảng 62%
Thị trường không còn cảnh xếp hàng ồn ào, nhưng dòng tiền thì chưa từng biến mất. Nó chỉ đang đi chậm lại và tìm đúng chỗ để dừng.
Thực tế, mức giá cao hiện nay không hoàn toàn đến từ “lòng tham” của thị trường. Nguồn cung mới ở khu lõi ngày càng hiếm, chi phí đất, chi phí vốn và yêu cầu pháp lý đều tăng lên. Khi số dự án đủ điều kiện mở bán ngày càng ít, mỗi sản phẩm ra thị trường đều mang theo áp lực phải “gánh” chi phí của cả một giai đoạn dài phía sau. Giá nhà vì thế không chỉ phản ánh nhu cầu, mà còn phản ánh sự khan hiếm có hệ thống.
Tuy nhiên, vấn đề bắt đầu trở nên đáng lo khi giá tăng nhanh hơn khả năng thích nghi của xã hội. Ở mức 160 triệu đồng/m², câu hỏi “ai đang mua nhà” ngày càng khó trả lời. Người mua ở thực bị đẩy ra xa trung tâm, phải chấp nhận đi xa hơn, chờ lâu hơn hoặc sống trong những không gian ngày càng nhỏ. Trong khi đó, thị trường khu lõi dần trở thành sân chơi của nhóm khách có tiềm lực tài chính mạnh, coi căn hộ như một tài sản tích trữ hơn là nơi an cư.
Hệ quả không chỉ nằm ở câu chuyện nhà ở, mà lan sang cấu trúc đô thị và đời sống xã hội. Khi người lao động, người trẻ và tầng lớp trung lưu rời xa khu trung tâm, thành phố đối mặt với nguy cơ mất cân bằng: trung tâm đắt đỏ nhưng thiếu sức sống, còn vùng ven thì quá tải hạ tầng. Nhà ở trở thành bài toán không chỉ của thị trường, mà của quy hoạch và chính sách an sinh.
Giá căn hộ TP.HCM vẫn có thể tiếp tục cao, và thị trường vẫn có thể “cháy hàng” ở một số dự án. Nhưng nếu mặt bằng giá mới này không đi kèm với nguồn cung phù hợp cho số đông, thì sự phục hồi hôm nay rất dễ trở thành áp lực xã hội của vài năm tới. Khi đó, câu chuyện không còn là “giá cao hay thấp”, mà là thành phố này đang được thiết kế để phục vụ ai.