Câu chuyện bắt đầu từ tháng 8/2023, khi Everland ký hợp đồng đặt cọc với Công ty Liên doanh TNHH Phát triển Đô thị mới An Khánh (An Khánh JVC) – chủ đầu tư của khu đô thị khổng lồ phía Tây Hà Nội. Mục tiêu là nhận chuyển nhượng một phần dự án ở ô đất HH5, có quy mô hơn 4,8ha, định hướng phát triển thành tổ hợp thương mại - dịch vụ - văn phòng - nhà ở cao cấp, mang tên Sky Lumiere Center.

Nhưng sau hơn hai năm “ủ mưu”, đến đầu tháng 10/2025, Everland bất ngờ ra nghị quyết thanh lý hợp đồng, rút toàn bộ số tiền đã đặt cọc để tất toán nợ ngân hàng và xoay vốn cho dự án khác. Nói nôm na, là “rút quân” trước khi trận chưa nổ súng.

Áp lực tài chính và cú đổi luật khiến Everland “đứng hình”

Theo báo cáo tài chính bán niên 2025, Everland có khoản phải thu hơn 637 tỷ đồng từ An Khánh JVC, cùng 59 tỷ đồng chi phí vay vốn phát sinh trong quá trình hợp tác. Toàn bộ số vốn đặt cọc được Everland vay từ một ngân hàng ở Hà Nam, với lãi suất 12%/năm, và thế chấp chính quyền lợi hợp đồng để đảm bảo.

Tuy nhiên, trong khi An Khánh JVC phải mất thời gian điều chỉnh chủ trương đầu tư, tiến độ kéo dài, thì bên Everland vẫn phải đều đặn trả lãi vay. Đúng kiểu “tiền chờ đất, đất chờ giấy”, còn lãi thì không chờ ai cả.

Chưa hết, năm 2024 lại có thay đổi trong quy định kế toán: chi phí lãi vay không được vốn hóa (tức không được cộng vào giá trị dự án), mà phải hạch toán thẳng vào chi phí kỳ. Hậu quả là lợi nhuận của Everland bị “đánh thẳng” từ lãi sang lỗ chỉ vì những khoản lãi vay đang treo trên giấy tờ.

Thế là, bài toán tài chính trở nên ngột ngạt: dự án chưa sang tên, lãi vay chồng chất, quy định thì siết chặt hơn. Everland chọn giải pháp an toàn: rút lui để bảo toàn lực lượng.

Không bỏ trận, chỉ “đổi chiến thuật”

Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, việc thu hồi tiền cọc chỉ là bước tạm lui để giảm rủi ro tài chính trong bối cảnh chi phí vốn cao. Công ty cho biết họ chỉ tham gia khoảng 15% giá trị phần dự án HH5, phần còn lại sẽ tìm đối tác mới để cùng phát triển trong giai đoạn tới.

Mục tiêu vẫn là HH5 - Sky Lumiere Center, nhưng Everland có thể sẽ xuất hiện ở vai trò khác, nhẹ vốn hơn, hợp tác sâu hơn. Dự kiến trong quý IV/2025, họ sẽ công bố kế hoạch hợp tác mới với đối tác khác, nếu mọi thủ tục pháp lý được tháo gỡ.

Dù “rút cọc”, Everland vẫn giữ nhịp kinh doanh ổn định. Nửa đầu 2025, doanh thu đạt 387 tỷ đồng, lợi nhuận ròng khoảng 20 tỷ, nhờ cơ cấu lại danh mục đầu tư và quản trị chi phí.

Câu chuyện phía sau vùng đất “vàng” Mailand Hanoi City

Khu đô thị Bắc An Khánh (Mailand Hanoi City) vốn là một trong những đại dự án đầu tiên phía Tây Hà Nội, quy mô 264ha, tổng vốn đầu tư hơn 38.000 tỷ đồng, do liên doanh Vinaconex – Posco E&C (Hàn Quốc) phát triển.

Sau nhiều lần đổi chủ và tái cấu trúc, Mailand được định vị lại thành một “đô thị sáng tạo” vừa ở, vừa làm việc, vừa sống trong không gian mở. Nhưng thực tế, khu này cũng đã trải qua không ít trắc trở: thay đổi pháp lý, tiến độ chậm, và chi phí đội lên đáng kể.

Trong bối cảnh đó, quyết định của Everland có thể xem như một bước lùi hợp lý. Không phải bỏ cuộc, mà là tạm dừng để cân chỉnh chiến lược, đặc biệt khi công ty đang hướng trọng tâm về mảng bất động sản du lịch - nghỉ dưỡng, với dự án Crystal Holidays Harbour Vân Đồn trị giá hơn 5.500 tỷ đồng đang là “át chủ bài” mới.

Còn HH5 – Sky Lumiere Center? Có lẽ vẫn sẽ được triển khai, chỉ là ai sẽ cầm cờ dẫn dắt trận địa Bắc An Khánh, thì còn phải chờ màn “ra quân” kế tiếp.