Thứ nhất, TLs là giải pháp đánh chặn lạm phát.
Tới nay, lạm phát không còn là nguy cơ nữa mà nó đã cận kề trong 2-3 tháng nữa. Lý do là lạm phát cao Châu Âu, Mỹ từ giữa năm đã “nhập khẩu” vào Việt Nam- một nền kinh tế có độ mở lên tới hơn 200% thì dường như không có rào cản, nay đã thấm và ngấm... với độ trễ 6 tháng thì cuối năm nay sẽ phát tác, sang năm 2023 sẽ “lộ nguyên hình”. Hãy coi việc kiên quyết không nới “Room tín dụng” là biện pháp đánh chặn “giặc lạm phát” thì TLs sẽ là cú đánh chặn cần thiết thứ hai để hút tiền về của nhà điều hành.
Thứ hai, TLs biện pháp “Hút mỡ thừa “ cần thiết.
Giai đoạn 2020- 2021 để trợ giúp nền kinh tế, doanh nghiệp, hộ gia đình, người lao động ….vượt qua đại dịch covid 19, nhà điều hành đã bơm tiền quá mức hấp thụ của nền kinh tế. Dù không công khai công nhận, nhưng số liệu là con số biết nói: Giai đoạn 2016-2019 tăng trưởng tỷ lệ trung bình là 15,86% và GDP trung bình là 6,78% ( tín dụng/ tăng trưởng = 2,6 lần), 2 năm Covid 2020-2021 tín dụng vẫn duy trì ở mức trung bình 12,55% trong khi GDP chỉ đạt TBT 2,74% ( tín dụng/tăng trưởng =4,57 lần). Thời Covid, doanh nghiệp được ưu đãi vay vốn với lãi suất thấp nhưng không đưa vào SX-KD vì đứt gãy cung ứng vật liệu hoặc nếu có sản xuất được cũng không mang đi tiêu thụ được hoặc thiếu thị trường .... chuyển sang găm đất, mua chứng khoán.... đây chính là câu trả lời cho câu hỏi tiền đã đi đâu ? TLs sẽ là giải pháp lưỡng dụng vừa đánh chặn lạm phát, vừa hút bớt tiền thừa về .
Thứ ba, TLs là sự điều hoà cần thiết cho mất cân đối.
Hiện chênh lệch giữa tổng lượng tiền huy động và cho vay lên tới 7% một sự mất cần đối nghiêm trọng- theo chuyên gia kinh tế Ts. Vũ Đình Ánh. Mất cân đối thứ hai chính là nhu cầu vay quá lớn trong khi hạn mức tín dụng đã được “ khoanh” ở mức 14%. Việc TLs sẽ là cơ sở hợp pháp để các NHTM tăng lãi suất huy động, góp phần giảm căng thẳng trên thị trường liên ngân hàng, thu hẹp sự mất cân đối giữa tiền huy động và cho vay qua đó cải thiện thanh khoản , ngoài ra chính tăng lãi suất cũng giảm cầu vay và giảm các hiện tượng “đi đêm” của ngân hàng nhằm thu hút tiền gửi.
Thứ tư, TLs sẽ hỗ trợ tỷ giá.
Việc FED tiếp tục tăng lãi suất , dự kiến 0,75% vào ngày 21/9 tới đưa lãi suất điều hành lên 3-3,25% dự kiến cuối năm lên 4-4,25% là một áp lực lớn lên tỷ giá USD/VND. Dù VND đã giảm giá 3,6% so với đầu năm ( tới ngày 7/9 vừa qua - ngày NHNN điều chỉnh tỷ giá bán USD từ 23.400 VND/USD lên 23.700 VND/USD tỷ giá giao dịch tại các NHTM đã tăng 820 VND). Vậy nên tăng lãi suất vừa là giải pháp trực diện giảm lạm phát đồng thời cũng là giải pháp hỗ trợ làm giảm căng thẳng tỷ giá.
Cuối cùng, Việt Nam không thể đứng im hoặc đi ngược xu thế xét cả lý do bên trong và bên ngoài.
Trong khi hầu hết các NHTU đã và đang tăng mạnh lãi suất để hút tiền về, Việt Nam nền kinh tế có độ mời hơn 200% không thể đứng ngoài cuộc và khi “mỡ thừa” quá nhiều cần phải hút bớt.
Với những lý do nêu trên, người viết cho rằng sẽ sớm thôi, có thể trong tháng 10 - 11 này NHNN sẽ phải nâng lãi suất điều hành “thời thế, thế thời- thời phải thế”, mức tăng cao hay thấp thì dành cho các nhà chuyên môn ./