Khi nhìn vào bức tranh tồn kho của doanh nghiệp BĐS, thực tế cho thấy con số tồn kho khổng lồ vẫn duy trì đến cuối năm 2024, thậm chí ở một số doanh nghiệp lượng tồn kho còn có xu hướng tăng trưởng.

Theo báo cáo tài chính quý 4/2024, CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - HoSE: NVL) dẫn đầu danh sách với lượng hàng tồn kho lên đến 146.611 tỷ đồng, bỏ xa các doanh nghiệp khác và chiếm gần một nửa tổng lượng hàng tồn kho của 10 công ty bất động sản hàng đầu.

Tính đến ngày 31/12/2024, tổng tài sản của Novaland đạt 238.181 tỷ đồng, giảm 1,4% so với đầu năm. Đáng chú ý, hàng tồn kho chiếm 62% tổng tài sản, tăng 5,5%. Trong đó, hơn 94% (tương đương 138.439 tỷ đồng) là quỹ đất và các dự án đang triển khai. Phần còn lại (8.484 tỷ đồng) là bất động sản đã hoàn thiện, chờ bàn giao tại các dự án như NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm và Aqua City. Ngoài ra, lượng hàng tồn kho này còn được Novaland sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay với giá trị lên đến 59.086 tỷ đồng.

Xếp sau Novaland, CTCP Vinhomes (HoSE: VHM) ghi nhận hàng tồn kho 48.723 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ. Phần lớn lượng tồn kho này (37.212 tỷ đồng) đến từ các dự án lớn như Vinhomes Ocean Park 2, Vinhomes Ocean Park 3, Vinhomes Smart City...

Trong khi đó, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) tiếp tục lập kỷ lục mới với hàng tồn kho đạt 22.179 tỷ đồng, tăng 18,06% so với đầu năm. Các dự án chính gồm Khang Phúc - Khu dân cư Tân Tạo (6.858 tỷ đồng), Bình Trưng - Bình Trưng Đông (4.421 tỷ đồng), Đoàn Nguyên - Bình Trưng Đông (3.662 tỷ đồng).... Tuy nhiên, dự án Khang Phúc - An Dương Vương lại ghi nhận mức giảm mạnh gần một nửa, chỉ còn 685 tỷ đồng.

CTCP Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) báo cáo hàng tồn kho ở mức 17.993 tỷ đồng, chiếm phần lớn tổng tài sản của công ty. Các dự án chính gồm Izumi (8.685 tỷ đồng), Waterpoint (6.428 tỷ đồng), Cần Thơ (1.806 tỷ đồng), Akari (304 tỷ đồng)...

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG) sở hữu hàng tồn kho hơn 13.440 tỷ đồng, trong đó, dự án Gem Riverside (TP Thủ Đức, TP HCM) đang "hồi sinh" sau nhiều năm đình trệ, dự kiến mở bán trở lại trong quý I/2025.

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) có hàng tồn kho 13.400 tỷ đồng, tập trung tại các dự án The EverRich 2 (3.598 tỷ đồng), Thuận An 1 & 2 (2.664 tỷ đồng), Tropicana Bến Thành Long Hải (1.994 tỷ đồng).... Đặc biệt, dự án Bắc Hà Thanh chứng kiến mức tăng mạnh từ 162 tỷ đồng lên 1.017 tỷ đồng.

Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Group - HoSE: DIG) ghi nhận hàng tồn kho tăng 24%, đạt 8.154 tỷ đồng, chủ yếu tại các dự án Khu đô thị sinh thái Đại Phước, Khu đô thị Nam Vĩnh Yên, Khu dân cư P4 Hậu Giang.

CTCP Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG) đang đẩy mạnh giải phóng hàng tồn kho, giảm xuống 6.638 tỷ đồng, thấp hơn 397,8 tỷ đồng so với đầu năm.

CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land - HoSE: SCR) báo cáo hàng tồn kho ở mức 3.451,5 tỷ đồng, chiếm 29,1% tổng tài sản, tăng 11,4% so với đầu năm.

=> Kết luận: Novaland vẫn dẫn đầu với hàng tồn kho khổng lồ 146.611 tỷ đồng, gần gấp ba lần so với doanh nghiệp đứng thứ hai là Vinhomes (48.723 tỷ đồng). Trong bối cảnh thị trường bất động sản đang phục hồi, lượng hàng tồn kho lớn có thể là con dao hai lưỡi – vừa là áp lực tài chính, vừa là cơ hội nếu doanh nghiệp có thể chuyển đổi hàng tồn kho thành doanh thu hiệu quả.