Cổ phiếu AGG của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia liên tục giảm xuống vùng 15.000 đồng/cp, giảm 31% trong vòng hơn 3 tháng và chỉ còn cách đáy lịch sử khoảng 2 giá. Nhìn rộng ra, sau khi đạt đỉnh ở vùng giá 37.700 đồng/cp vào tháng 3/2022, cổ phiếu này luôn trong xu hướng giảm giá, đã bốc hơi 60% giá trị sau hơn 2 năm.
Diễn biến cổ phiếu AGG. Nguồn: TradingView
Thậm tệ hơn, An Gia đang phải dựa vào các dự án từ những năm trước được báo cáo từ quý II/2024 như:
- The Standard, đang có mức 194 tỷ hàng tồn.
- Westgate chỉ còn 413 tỷ.
- The Sóng chỉ còn lại 32 tỷ
Điều này cho thấy An Gia đang phụ thuộc dự án cũ thay vì có các dự án mới hỗ trợ. Chỉ mới 2 năm hàng tồn từ con số 6.729 tỷ dưới 1.000 tỷ. Như vậy sự thiếu hụt dự án mới là điều dễ thấy với An Gia, nếu không tham gia săn dự án chắc có lẽ về việc phát triển sắp đến sẽ khó khăn.
Còn về tình hình tài chính, sau quý đầu năm ghi nhận lợi nhuận đột biến 200 tỷ thì trong quý II và III lao dốc mạnh so với cùng kỳ năm trước với lần lượt 25 tỷ và 24 tỷ, giảm 67% và 55%.
Thêm vào đó, An Gia lại mang 2.654 tỷ cho Công ty Gia Linh và Nhà An Gia vay để phát triển dự án The Lá Village, đầu tư 973 tỷ vào Lộc Phát và AG Hưng Phát để phát triển dự án The Gió Riveside, đầu tư 707 tỷ vào Công ty Vĩnh Nguyên để hợp tác phát triển dự án Westgate 2.
Công trường dự án The Gió Riverside. Nguồn: AGG
Còn về mức phải thu của An Gia đang chiếm gần 80% tổng tài sản, nhưng điều lạ là An Gia lại cho vay và đầu tư đáng kể vào các công ty liên kết để triển khai dự án. Điều này ảnh hưởng lớn đến khả năng xoay vốn thêm vào đó là những rủi ro về dòng tiền của An Gia.
An Gia vừa thông qua kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ nhằm trả nợ và đầu tư vào các dự án tương lai. Nhưng việc tăng vốn qua phát hành cổ phiếu có thể gây pha loãng cổ phiếu, nhất là trong bối cảnh giá cổ phiếu đang giảm mạnh.
AGG đang ở trong tình trạng đáng lo ngại khi phải đối mặt với nhiều rủi ro nghiêm trọng từ cả thị trường và nội bộ. Việc thiếu dự án mới, phụ thuộc cao vào các khoản phải thu, áp lực từ chi phí vay nợ, và cạnh tranh gay gắt đều có thể dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng cho cổ phiếu và hiệu quả kinh doanh của công ty